ПАО «Светофор Групп» (СПб) — подготовка водителей (автошколы СЗФО + онлайн-платформа), EdTech-микрокап
Факторы (база знаний): EdTech автошкола, флип «−»→«+» через погашение облигации; бумажный НМА
Цена SVET
Дневные close, ~3 года
Бумаги
| Тикер | Тип | Close | Дата |
|---|---|---|---|
| SVET | обыкн. | 9,1 | 2026-07-20 |
| SVETP | прив. | 13,2 | 2026-07-20 |
Показатели по годам
Извлечено из report.md базы знаний (smoke-парсер — пустая ячейка = метка строки в том году не распознана, не «данных нет»)
| Метрика | Ед. | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Финансовые расходы | тыс. руб. | -13 503 | -21 137 | |||||
| Чистая прибыль | тыс. руб. | 40 524 | 65 757 | 1 250 | 25 640 | 49 450 | 174 439 | 7 000 |
| Операционная прибыль | тыс. руб. | 51 593 | 86 289 | |||||
| Выручка | тыс. руб. | 240 878 | 318 594 | 472 540 | 310 694 | 461 736 | 677 092 | 364 000 |
| Итого активы | тыс. руб. | 726 000 | ||||||
| Итого капитал | тыс. руб. | 519 000 | ||||||
| Капитальные затраты | тыс. руб. | 55 000 |
Из базы знаний: analysis.md
SVET — аналитическая записка (factor-fit + отнесение)
Отнесение по факторам (BLIND)
- Драйвер выручки: число учеников × чек (офлайн-автошколы СЗФО) + масштаб онлайн-подписки/B2B. Лумповая, волатильная (×2 год-к-году). НЕ импортозамещение (архетип A хайтека), НЕ governance/геополитика (B) — это ИДИОСИНКРАЗИЧЕСКИЙ органический микрокап → §64: недиверсифицированная ставка на ОДИН продукт (обучение вождению).
- Что правит чистую: валовая маржа (12–66%) + проценты по облигации + фаза капитализации НМА; налог 0 (Сколково).
- Знак ставки ЦБ: «−» в эпоху облигации (2020–24) → «+» после погашения (2025). Флип через делеверидж.
- Moat: франшиза/платформа/ГИБДД — слабо-умеренный, регуляторный компонент ХРУПОК (класс ФСТЭК-moat POSI/ASTR, но по линии ГИБДД/Минобрнауки). Asset-light частично (НМА-интенсивен, «бумажное» качество прибыли).
Прилипает к: ХАЙТЕК (EdTech-одиночка)
- §0 asset-light (нет сырья/спреда/FX-долга-драйвера); §2 «бумажный» полюс — капитализация R&D/контента в НМА (=43% активов, класс POSI/IVAT, аудит-флаг); §7 долг-инструмент→леверидж→делеверидж (знак ставки флипает); §6-аналог «underwrite growth as cyclical» подтверждён на пике-2024 (как POSI-2024/DIAS-FY2026/IVAT-2025).
- НЕ применимо: импортозамещение-спрос (A) — драйвер не уход западных вендоров; governance-геополитика (B) — не редомициляция, а частный контроль основателя; SBC (нет). EdTech-специфика: регуляторный moat = ГИБДД, не ФСТЭК.
- Вердикт: EdTech-микрокап, хайтек-СМЕЖНАЯ одиночка. Ждёт 2-ю EdTech-компанию для подтипа; пока инсайты в profile/forecast-log. §64-концентрация (продукт) — доминирует над отраслевой величиной.
Родитель / двойной счёт
Нет корпоративного родителя; контроль — основатель Догаев А.В. Двойного счёта нет. SVETP — привилег. акции.