△ Защитник: ни одного убыточного года; механизм распределения не хищник/кэптив/оболочка; прибыль не «рыхлая» — не выполнено: ряд прибыли ≥8 лет (иначе судить не по чему); прибыль никогда не падала >70% за год; ЧД/EBITDA ≤ 1,5
△ Рантье: механизм распределения подтверждён как бенефициарный; прибыль не «рыхлая» (reading-traps §R) — не выполнено: дивиденды ≥6 из 7 последних лет; платит все 3 последних года; ЧД/EBITDA ≤ 2 или нетто-кэш
△ Хеджер-рубль: механизм распределения не хищник/кэптив/оболочка — не выполнено: слабый рубль во вред (факторная метка fx=minus)
△ Отраслевик: механизм распределения не хищник/кэптив/оболочка; прибыль не «рыхлая»; ≤1 убыточного года за 10 лет; дивидендная история есть (≥3 лет из 7) — не выполнено: ЧД/EBITDA ≤ 3
✓ Ставочник-вниз: высокая ставка вредит (факторная метка rate=minus); проценты ≥25% операционной прибыли — рычаг ощутимый; бизнес жив (≤2 убыточных лет из 10); механизм распределения не хищник/кэптив/оболочка