△ Рантье: — не выполнено: дивиденды ≥6 из 7 последних лет; платит все 3 последних года; механизм распределения подтверждён как бенефициарный; прибыль не «рыхлая» (reading-traps §R); ЧД/EBITDA ≤ 2 или нетто-кэш
△ Отраслевик: механизм распределения не хищник/кэптив/оболочка; ≤1 убыточного года за 10 лет; ЧД/EBITDA ≤ 3; дивидендная история есть (≥3 лет из 7) — не выполнено: прибыль не «рыхлая»
△ Стоимостник: механизм распределения не хищник/кэптив/оболочка; бизнес жив (≤1 убыточного года из 10) — не выполнено: P/E ≥30% ниже медианы сектора; прибыль не «рыхлая» (дешевизна к честному E)
✓ Ставочник-вниз: высокая ставка вредит (факторная метка rate=minus); проценты ≥25% операционной прибыли — рычаг ощутимый; бизнес жив (≤2 убыточных лет из 10); механизм распределения не хищник/кэптив/оболочка
⛔ «рыхлая» прибыль: headline держится разовыми при слабеющем ядре