← аналитика

Кредитный скрин эмитентов облигаций

Своя оценка из отчётности базы знаний (критерии — bonds-credit.md): покрытие процентов (водораздел 1×), ЧД/EBITDA, кэптивность («облигация кэптива = кредит родителю»), дивиденды в долг, аренда. Рейтинги агентств — не вход, а объект калибровки. Покрытие: только эмитенты из 208 компаний базы; 2203 корп. облигаций других эмитентов — честно «вне покрытия».

Первый эшелон «депозитоподобных»: ОФЗ-ПК
флоатеры Минфина: тело нечувствительно к ставке, кредитного риска нет — то, чем должен быть «ликвидный аналог депозита»
БумагаПогашениеЦена, % ном.
SU29016RMFS12026-12-23100,02
SU29007RMFS02027-03-03100,77
SU29020RMFS32027-09-2299,87
SU29015RMFS32028-10-1899,12
SU29019RMFS52029-07-1899,1
SU29008RMFS82029-10-03102,29
SU29013RMFS82030-09-1897,74
SU29021RMFS12030-11-2797,84
SU29018RMFS72031-11-2697,5
SU29009RMFS62032-05-05103,19
SU29017RMFS92032-08-2596,99
SU29022RMFS92033-07-2096,93
SU29023RMFS72034-08-2396,4
SU29010RMFS42034-12-06103,78
SU29024RMFS52035-04-1895,2
SU29027RMFS82036-09-1195
SU29025RMFS22037-08-1294,3
SU29026RMFS02038-09-0496,19
SU29028RMFS62039-10-2294,23
SU29029RMFS42041-10-2294,69
Корпоративные эмитенты базы
сортировка: надёжные → наблюдение → финэмитенты → риск; внутри — по медианной доходности их бумаг. Вердикт «надёжный» ≠ рекомендация: это отсутствие красных флагов по нашим критериям.
ПАО «Селигдар»
SELG · Горнодобыча
надёжный
Покрытие, ×
2,12
ЧД/EBITDA
Бумаг
14
Мед. YTM, %
18,7
ПАО «Транснефть»
TRNFP · Инфраструктура-толл
надёжный
Покрытие, ×
7,45
ЧД/EBITDA
Бумаг
1
Мед. YTM, %
15,1
Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
Бумаг
4
Мед. YTM, %
22,2

покрытие процентов не извлечено — проверить вручную

наблюдение
Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
Бумаг
3
Мед. YTM, %
17,8

покрытие процентов не извлечено — проверить вручную; арендная нагрузка (sale-leaseback/МСФО16) — аренда в составе долга

Покрытие, ×
1,74
ЧД/EBITDA
1,8
Бумаг
3
Мед. YTM, %
17,7

покрытие падает год к году

Покрытие, ×
3,77
ЧД/EBITDA
3
Бумаг
3
Мед. YTM, %
17,1

ЧД/EBITDA 3.0×

наблюдение
Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
Бумаг
1
Мед. YTM, %
16,8

покрытие процентов не извлечено — проверить вручную; кэптив: оценивать родителя FEES (облигация = кредит группе)

Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
Бумаг
5
Мед. YTM, %
16,5

покрытие процентов не извлечено — проверить вручную; арендная нагрузка (sale-leaseback/МСФО16) — аренда в составе долга

ПАО «Газпром нефть»
SIBN · Нефтегаз
наблюдение
Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
1,2
Бумаг
21
Мед. YTM, %
16,4

покрытие процентов не извлечено — проверить вручную; кэптив: оценивать родителя GAZP (облигация = кредит группе)

ПАО «Северсталь»
CHMF · Металлургия
наблюдение
Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
0,2
Бумаг
1
Мед. YTM, %
16,4

покрытие процентов не извлечено — проверить вручную

Покрытие, ×
2,89
ЧД/EBITDA
Бумаг
4
Мед. YTM, %
16,3

кэптив: оценивать родителя FEES (облигация = кредит группе)

наблюдение
Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
0,2
Бумаг
1
Мед. YTM, %
16,3

покрытие процентов не извлечено — проверить вручную

наблюдение
Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
Бумаг
1
Мед. YTM, %
16,2

покрытие процентов не извлечено — проверить вручную; кэптив: оценивать родителя FEES (облигация = кредит группе)

наблюдение
Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
Бумаг
1
Мед. YTM, %
16,2

покрытие процентов не извлечено — проверить вручную; кэптив: оценивать родителя FEES (облигация = кредит группе)

наблюдение
Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
Бумаг
4
Мед. YTM, %
16,2

покрытие процентов не извлечено — проверить вручную

наблюдение
Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
0,1
Бумаг
1
Мед. YTM, %
16,2

покрытие процентов не извлечено — проверить вручную; кэптив: оценивать родителя FEES (облигация = кредит группе)

наблюдение
Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
Бумаг
6
Мед. YTM, %
16,2

покрытие процентов не извлечено — проверить вручную

ПАО «Газпром»
GAZP · Нефтегаз
наблюдение
Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
Бумаг
57
Мед. YTM, %
16

покрытие процентов не извлечено — проверить вручную

Покрытие, ×
2,55
ЧД/EBITDA
Бумаг
1
Мед. YTM, %
15,9

кэптив: оценивать родителя FEES (облигация = кредит группе)

ПАО «Ростелеком»
RTKM · Телеком
наблюдение
Покрытие, ×
1,21
ЧД/EBITDA
Бумаг
27
Мед. YTM, %
15,7

покрытие 1.21× — тонкий запас; дивиденды больше FCF — платятся в долг (конкурент кредитора за кэш)

наблюдение
Покрытие, ×
2,65
ЧД/EBITDA
Бумаг
2
Мед. YTM, %
10,6

покрытие падает год к году

ПАО «Акрон»
AKRN · Удобрения
наблюдение
Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
Бумаг
10
Мед. YTM, %
9,3

покрытие процентов не извлечено — проверить вручную

ПАО «НОВАТЭК»
NVTK · Нефтегаз
наблюдение
Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
кэш
Бумаг
4
Мед. YTM, %
9

покрытие процентов не извлечено — проверить вручную; нетто-кэш

ПАО «ФосАгро»
PHOR · Удобрения
наблюдение
Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
Бумаг
9
Мед. YTM, %
8,7

покрытие процентов не извлечено — проверить вручную

ПАО «МГКЛ» (Мосгорломбард)
MGKL · Микрофинансы
финэмитент
Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
Бумаг
9
Мед. YTM, %
28,6

финэмитент: скрин по покрытию неприменим — смотреть карточку (качество прибыли, капитал)

Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
Бумаг
36
Мед. YTM, %
20,6

финэмитент: скрин по покрытию неприменим — смотреть карточку (качество прибыли, капитал)

Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
Бумаг
1
Мед. YTM, %
20,5

финэмитент: скрин по покрытию неприменим — смотреть карточку (качество прибыли, капитал)

Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
Бумаг
5
Мед. YTM, %
18,1

финэмитент: скрин по покрытию неприменим — смотреть карточку (качество прибыли, капитал)

Банк ВТБ (ПАО)
VTBR · Банки
финэмитент
Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
Бумаг
181
Мед. YTM, %
16,4

финэмитент: скрин по покрытию неприменим — смотреть карточку (качество прибыли, капитал)

ПАО Сбербанк
SBER · Банки
финэмитент
Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
Бумаг
248
Мед. YTM, %
16,3

финэмитент: скрин по покрытию неприменим — смотреть карточку (качество прибыли, капитал)

Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
Бумаг
7
Мед. YTM, %
15,2

финэмитент: скрин по покрытию неприменим — смотреть карточку (качество прибыли, капитал)

Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
Бумаг
28
Мед. YTM, %
14,5

финэмитент: скрин по покрытию неприменим — смотреть карточку (качество прибыли, капитал)

финэмитент
Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
Бумаг
24
Мед. YTM, %
10

финэмитент: скрин по покрытию неприменим — смотреть карточку (качество прибыли, капитал)

ПАО «МТС-Банк»
MBNK · Банки
финэмитент
Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
Бумаг
2
Мед. YTM, %
4

финэмитент: скрин по покрытию неприменим — смотреть карточку (качество прибыли, капитал)

финэмитент
Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
Бумаг
1
Мед. YTM, %

финэмитент: скрин по покрытию неприменим — смотреть карточку (качество прибыли, капитал)

ПАО «ЕвроТранс»
EUTR · Ритейл
риск
Покрытие, ×
1,56
ЧД/EBITDA
Бумаг
10
Мед. YTM, %
100,4

YTM +86 п.п. к КБД — рынок прайсит кредитное событие; арендная нагрузка (sale-leaseback/МСФО16) — аренда в составе долга

Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
Бумаг
2
Мед. YTM, %
37,1

YTM +23 п.п. к КБД — рынок прайсит кредитное событие; покрытие процентов не извлечено — проверить вручную; арендная нагрузка (sale-leaseback/МСФО16) — аренда в составе долга

риск
Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
Бумаг
1
Мед. YTM, %
34,9

YTM +20 п.п. к КБД — рынок прайсит кредитное событие; покрытие процентов не извлечено — проверить вручную

Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
Бумаг
14
Мед. YTM, %
33,5

YTM +19 п.п. к КБД — рынок прайсит кредитное событие; покрытие процентов не извлечено — проверить вручную

Покрытие, ×
-0,18
ЧД/EBITDA
Бумаг
15
Мед. YTM, %
32,8

YTM +18 п.п. к КБД — рынок прайсит кредитное событие; покрытие процентов -0.18× < 1 — операционка не тянет проценты; покрытие падает год к году; кэптив: оценивать родителя AFKS (облигация = кредит группе); родитель AFKS: покрытие 0.34× < 1

Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
Бумаг
5
Мед. YTM, %
32,6

YTM +18 п.п. к КБД — рынок прайсит кредитное событие; покрытие процентов не извлечено — проверить вручную; арендная нагрузка (sale-leaseback/МСФО16) — аренда в составе долга

ПАО «ГК «Самолет»
SMLT · Девелопмент
риск
Покрытие, ×
0
ЧД/EBITDA
7,2
Бумаг
16
Мед. YTM, %
30,2

YTM +16 п.п. к КБД — рынок прайсит кредитное событие; покрытие процентов 0.00× < 1 — операционка не тянет проценты; ЧД/EBITDA 7.2×

ПАО «ВУШ Холдинг» (кикшеринг Whoosh)
WUSH · Шеринг-мобильность
риск
Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
2 198,1
Бумаг
5
Мед. YTM, %
26

покрытие процентов не извлечено — проверить вручную; ЧД/EBITDA 2198.1×

Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
Бумаг
3
Мед. YTM, %
21,9

покрытие процентов не извлечено — проверить вручную; кэптив: оценивать родителя MTLR (облигация = кредит группе); родитель MTLR: покрытие 0.25× < 1

риск
Покрытие, ×
0,47
ЧД/EBITDA
Бумаг
1
Мед. YTM, %
20,2

покрытие процентов 0.47× < 1 — операционка не тянет проценты

ПАО «КАМАЗ» (Группа КАМАЗ)
KMAZ · Машиностроение
риск
Покрытие, ×
0,6
ЧД/EBITDA
5,7
Бумаг
20
Мед. YTM, %
19,1

покрытие процентов 0.60× < 1 — операционка не тянет проценты; покрытие падает год к году; ЧД/EBITDA 5.7×

Покрытие, ×
0,19
ЧД/EBITDA
3,9
Бумаг
3
Мед. YTM, %
18,5

покрытие процентов 0.19× < 1 — операционка не тянет проценты; покрытие падает год к году; ЧД/EBITDA 3.9×

ПАО «Группа ЛСР»
LSRG · Девелопмент
риск
Покрытие, ×
ЧД/EBITDA
4,9
Бумаг
5
Мед. YTM, %
18,2

покрытие процентов не извлечено — проверить вручную; ЧД/EBITDA 4.9×

риск
Покрытие, ×
3,1
ЧД/EBITDA
4
Бумаг
4
Мед. YTM, %
18,2

ЧД/EBITDA 4.0×; арендная нагрузка (sale-leaseback/МСФО16) — аренда в составе долга

ПАО «Магнит»
MGNT · Ритейл
риск
Покрытие, ×
0,7
ЧД/EBITDA
1,6
Бумаг
11
Мед. YTM, %
16,4

покрытие процентов 0.70× < 1 — операционка не тянет проценты; покрытие падает год к году; арендная нагрузка (sale-leaseback/МСФО16) — аренда в составе долга

Покрытие, ×
1,04
ЧД/EBITDA
Бумаг
27
Мед. YTM, %
16,1

покрытие 1.04× — тонкий запас; кэптив: оценивать родителя AFKS (облигация = кредит группе); родитель AFKS: покрытие 0.34× < 1

ПАО «Полюс»
PLZL · Горнодобыча
риск
Покрытие, ×
0,01
ЧД/EBITDA
0
Бумаг
10
Мед. YTM, %
8,6

покрытие процентов 0.01× < 1 — операционка не тянет проценты; покрытие падает год к году